1) Russia. Il listino di Mosca, che dall’inizio del 2008 ha accusato un calo del 60% del rapporto prezzo/utili (p/e), è stato penalizzato dalla forte esposizione verso il petrolio. Attualmente i settori diversi dalle industrie estrattive rappresentano solo il 35% del mercato azionario e si scende al 17% se si escludono banche e utility. Le diverse politiche già in fase di realizzazione, fra le quali la riforma della normativa fiscale, la definizione di un livello di inflazione obiettivo da parte della Banca Centrale e l’apertura alle banche depositarie estere, potranno dare slancio alla borsa di Mosca, che dal dicembre 2012 ha registrato un progresso dell’1,75% (indice Msci in euro). Inoltre, il rischio politico è basso poiché il prossimo ciclo elettorale avrà inizio solo a partire dal 2016 mentre le Olimpiadi di Sochi, che si terranno all’inizio del 2014, potrebbero dare un’ulteriore impulso alle riforme. Secondo Francois Theret, responsabile dei mercati emergenti, “le migliori opportunità di investimento sono individuabili nei settori interni, come i consumi e le infrastrutture, a fronte di una crescita prevista degli utili a due cifre nel 2013. Il settore energetico si distingue dagli altri in termini di distribuzione di dividendi. Nel complesso la Russia è uno dei Paesi con i più alti livelli di dividendi fra gli emergenti, con un dividend yield (rendimento delle cedole) medio del 4% nel 2013″.

2) India. Utili in crescita e valutazioni interessanti potranno trainare la crescita della borsa indiana, che dalla fine del 2012 è stazionaria. Gli esperti fanno notare che “sebbene il mercato abbia recuperato lo scorso anno il 30% i prezzi sono ancora a sconto, mentre gli utili stanno accelerando passando da una crescita a una cifra negli ultimi due anni a un progresso a due cifre nel prossimo”. I settori più attraenti sono quelli sensibili ai tassi, visto è atteso un intervento al ribasso da parte della  Reserve Bank of India, e le società orientate all’outsourcing, come le farmaceutiche. A causa dell’alta volatilità del mercato è consigliato tuttavia un approccio di investimento prudente.

3) Cina. Dopo un anno di rallentamento rispetto ad altri mercati asiatici il listino di Shanghai, in aumento dello 0,92% da fine 2012 (indice Msci in euro), dovrebbe riprendere velocità. “Siamo molto ottimisti nei confronti del mercato cinese. Riteniamo che alcune delle preoccupazioni maggiori che hanno raffreddato l’atteggiamento degli investitori negli ultimi due anni siano destinate ad attenuarsi nel 2013″, affermano gli analisti. Sebbene non prevedano una rapida ripresa della crescita, le recenti misure espansive, i primi segni di inversione di tendenza guidata dal mercato interno, le valutazioni interessanti e il cambiamento nella leadership avvenuto lo scorso novembre, un evento che si verifica una volta ogni 10 anni, vanno in una direzione positiva.

4) Hong Kong. Questo listino, che dall’inizio del 2013 è salito del 5,63% (indice Msci in euro), dovrebbe beneficiare degli sviluppi positivi in Cina. Le economie del sud-est asiatico sono in accelerazione e vengono supportate da nuove politiche, da investimenti in infrastrutture e da una domanda interna positiva. Unica eccezione la Malesia, dove sussiste ancora il rischio politico legato alle prossime elezioni.

5) Corea. In Asia settentrionale la Corea (+1,41% da fine 2012 in euro) continuerà, secondo gli esperti, a trarre vantaggio dalla domanda di prodotti tecnologici sostenuta dalla ripresa americana, che dovrebbe essere più solida nel prossimo trimestre, mentre Taiwan (+2,92%) dovrebbe beneficiare anche dei legami più stretti con la Cina.

6) Cile. I mutamenti degli ultimi dieci anni hanno gettato le basi per l’inizio di un momentum di mercato positivo. Grazie al notevole calo dell’inflazione sia le imprese che i consumatori possono adesso definire dei piani di crescita per il futuro. Il Cile, che ha messo a segno una performance del 7% da inizio anno (indice Msci in euro), è considerato il Paese meglio gestito dal punto di vista economico. Sicuramente è quello con il sistema istituzionale più stabile e l’economia più ricca della zona. Se in passato le valutazioni borsistiche erano ai massimi, oggi sono a sconto. “Si tratta di uno dei mercati caratterizzati dalla crescita più elevata (intorno al 5% annuo), ma con valutazioni leggermente al di sotto della media” sostengono gli esperti.

7) Brasile. L’anno scorso l’economia brasiliana è cresciuta poco più dell’1%, deludendo le attese che erano decisamente più elevate, ma quest’anno lo scenario è in miglioramento. Le banche hanno mantenuto un atteggiamento prudente, concedendo credito solo a fronte di una certa qualità della controparte. “Se il Pil salirà”, dichiarano gli analisti, “assisteremo a una stabilizzazione dei tassi di interesse e a un minor accesso al credito, che renderanno molto interessanti le banche locali finora troppo penalizzate”.

Fonte Milano Finanza

Come si fa a diventare la bibita più famosa della Cina e giocarsela alla pari con un colosso del calibro di Coca Cola? Non servono né milioni di euro in pubblicità televisiva né massicce campagne di merchandising. Basta suggerirne una lattina a chi ama la cucina speziata dei ristorantini del Sichuan.

Così è successo per il Wanglaoji, che nasce in Cina quasi 200 anni fa come tè alle erbe medicinali e che il gruppo dei soft drink di Hong Kong, Jdb, ha trasformato in una potenza del settore. E c’è riuscito, appunto, stabilendo migliaia di partnership con piccoli ristoranti sichuanesi che consigliavano caldamente questo tè agli avventori. Il passaparola ha fatto il resto: oggi il Wanglaoji vende lattine per tre miliardi di dollari all’anno.

Il passaparola, appunto. Il metodo di marketing più efficace in Cina. Costa poco, di certo meno di una campagna pubblicitaria, quindi è alla portata anche delle aziende più piccole. Proprio come alcune italiane che stanno tentando l’avventura oltre la Grande muraglia. È un consiglio prezioso e arriva dagli esperti di McKinsey. Concentrati su come sfruttare al massimo il potenziale del consumatore emergente, si sono accorti che il suo comportamento d’acquisto differisce parecchio da quello dei colleghi occidentali. Si scopre così che il 60% degli americani cerca su Internet le opinioni su cibi e prodotti elettronici, mentre il 71% dei cinesi si fida solo dei giudizi di amici e parenti. Due universi paralleli. Senza contare che un cinese, per decidersi sulla marca di un computer, uno smartphone o un altro apparecchio elettronico, ci mette due mesi di tempo e almeno quattro gite ai negozi specializzati.

Conoscere queste peculiarità non è di poco conto, perché i consumatori emergenti sono un terreno ancora vergine, dove la fiducia verso determinati marchi non si è sviluppata e perciò c’è ancora grande margine di movimento. Basta pensare che il 60% dei cinesi che sta per acquistare un’auto è alle prese con il suo primo veicolo, e che il 40% di chi compra un pc lo fa per la prima volta. Ovvio che il primo augurio del consumatore cinese sia la durevolezza dell’oggetto in questione. Acer lo sa bene: per la sua prima campagna pubblicitaria a Pechino e dintorni puntò sul prezzo basso e fece un buco nell’acqua. Quando invece disse che i suoi pc erano affidabili e sarebbero durati a lungo, raddoppiò la sua fetta di mercato in soli due anni.

Altra strategia che premia parecchio nei mercati emergenti è quella di puntare su un’area geografica ristretta, anziché sull’intero territorio nazionale o sulle principali città. Comprendere perché non è difficile: il passaparola, su un’area circoscritta, funziona meglio. Il caso della Procter & Gamble in India è esemplare: l’azienda ha cominciato a distribuire gratuitamente in poche scuole gli assorbenti Whisper, con effetti a cascata sorprendenti proprio grazie al passaparola. Si stima che nell’area interessata dalla promozione il tradizionale uso di pezze di stoffa sia passato dal 66% a meno del 6 per cento.

L’altra grande scelta da azzeccare per esportare con successo un prodotto di largo consumo nei mercati emergenti è la modalità di distribuzione. Meglio la rete dei negozietti o i grandi supermercati dei centri commerciali? La risposta, sostengono gli analisti di McKinsey, dipende molto dal Paese. L’India, per antonomasia, è il regno delle botteghe, dove transita il 98% dei beni alimentari. La dimensione familiare è tipica anche dell’Indonesia e delle Filippine, ma va per la maggiore anche in Argentina (68% dello smercio di alimenti). In Turchia, Russia, Brasile e Sudafrica supermercati e negozietti si spartiscono il mercato a metà, mentre in Cina non c’è storia: oltre il 60% passa dai centri commerciali, e la percentuale sale al 75-80% nel caso delle grandi metropoli come Pechino, Shanghai o Shenzhen.

«Come consiglierei di muoversi a un’azienda italiana che vuole vendere in Cina un prodotto alimentare o un capo d’abbigliamento? – spiega Max Magni, partner McKinsey e leader della Consumer goods practice in Asia –. Intanto le direi di scegliere un cluster preciso e non tutto il Paese, quindi partire dalla città-hub per poi lentamente allargarsi sul resto della provincia. Sceglierei un supermercato regionale, che a differenza delle grandi catene nazionali richiede fee più basse. Infine, spenderei solo una piccola parte del budget pubblicitario su un canale televisivo provinciale, magari satellitare: il grosso della somma lo investirei in attività promozionali sul punto vendita. Il 60% dei cinesi sceglie il marchio solo una volta che è arrivato davanti agli scaffali».

Certo, il canale di vendita non può prescindere dal tipo di prodotto. In Thailandia la Prantalay ha scelto la grande distribuzione per i suoi “pronti in tavola” a base di pesce perché vanno conservati in frigorifero, ma ha puntato sui negozietti per le sue confezioni di spaghetti (noodles) istantanei, che si possono comodamente tenere sugli scaffali. L’importante in questo caso, per avere successo, è convincere il bottegaio a esporre il nostro prodotto in una posizione privilegiata rispetto ai concorrenti. Come riuscirci? In Messico e India pare funzioni molto bene la promessa di ridipingere a proprie spese il negozio ogni sei mesi. Ma vanno forte anche le offerte di saldare la bolletta elettrica, regalare frigoriferi o fornire un’assicurazione sanitaria privata come benefit ai parenti del titolare.

Fonte Il sole 24 ore